هناك العديد من المؤشرات المختلفة لتقييم الأداء المالي للشركة. وبعضها مقبول عموما، ليس فقط في بلدنا، بل في جميع أنحاء العالم. لذلك من الممكن ترتيب إبيتدا. ما هو هذا المؤشر، وكيف يتم حسابه وماذا؟ في هذه المقالة، سننظر بالتفصيل في كيفية تقييم النتائج المالية للشركة استنادا إلى قيم إبيتدا، والأغراض التي تستخدمها.
وينبغي أن ينص على الفور على أن هذا التحليلفإن المؤشر ليس جزءا من المحاسبة. والغرض الأصلي هو تقييم جاذبية الشركة من وجهة نظر امتصاصها في الأموال المقترضة. كيف يتم التحليل؟ أوال، يتم تحديد األرباح قبل الفوائد والضرائب واالستهالك واإلطفاء، والتي يتم احتسابها على أساس البيانات المالية للشركة. ثم يتم مقارنة المؤشر الذي تم الحصول عليه مع نظائرها الصناعة، ونتيجة لذلك يتم الكشف عن فعالية نشاط هذه الشركة معينة.
ومن أجل فهم كيفية إجراء المقارنة،من الضروري فك قيمة إبيتدا. ما هو هذا المؤشر، وما هي المعلومات التي يعطيها عن المؤسسة؟ تقف المدى كما ارتفعت الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاهلاك والاستهلاك. إذا ترجم حرفيا، فمن الأرباح قبل الفائدة على القروض والضرائب والإهلاك والاستهلاك. أن يقدر قدرة الشركة لكسب، بغض النظر عن وجود ديون لها على الدائنين والدولة وطريقة الاستهلاك المستخدمة. يتم تحديد ربحية مباشرة من النشاط الرئيسي الذي يسمح لك لتحليلها "بعقل مفتوح".
منذ يتم استخدام هذا المؤشر في كل شيءفإن األساس لحسابه يجب أن يكون بمثابة بيانات اإلبالغ، التي تتطابق مع المعايير الدولية إلعداد التقارير المالية. وعلى وجه التحديد، ستكون هناك حاجة إلى القيم التالية لتحديد نسبة إبيتدا:
المؤشرات الخمسة الأولى تشكل الربح قبل الفوائد والضريبة، أوأرباح التشغيل. ويعرف بأنه الفرق بين إجمالي الربح والمصروفات للنشاط العادي للمؤسسة وهو أساس حساب إبيتدا. تبدو صيغة حساب إبيت كما يلي:
ونتيجة لذلك، نحصل على مؤشر وسيطبين إجمالي الأرباح وصافي الأرباح. هذا هو الربح الذي سيتم استلامه من قبل الشركة التي لا تستخدم الأموال المقترضة. وهي تشمل جميع الإيرادات من المبيعات والإيرادات الأخرى، فضلا عن النفقات (بما في ذلك رسوم الاستهلاك).
يجب أن يكون الربح قبل الفوائد والضرائب إيجابيا على الأقل. معرفة ذلك، يمكنك حساب قيمة إبيتدا. تحتوي صيغة الحساب على النموذج التالي:
وهكذا، نحصل على الأسوربحية الشركة قبل الضرائب، والفائدة على القروض ومصاريف الاستهلاك وفقا للمعايير العالمية. وبإلغاء هذه البنود غير النقدية (التي يمكن أن يطلق عليها نوع من الاستحقاقات المحاسبية الرسمية)، تصبح الأرباح قبل اقتطاع الفائدة والضريبة والاستهلاك وإطفاء الدين أكثر تقريبية للتدفقات النقدية التشغيلية.
كما سبق ذكره، في وقت سابق هذا المؤشركان يهدف إلى تحليل قدرة المؤسسة على خدمة الأموال المقترضة (أو الديون). يمكن للمقرضين تقييم قيم إبيتدا من مختلف الشركات في هذه الصناعة وعلى أساسها تحديد مقدار مدفوعات الفائدة التي يمكن لكل واحد منها توفير في المستقبل القريب. وكان المؤشر مثيرا للاهتمام جدا ل غزاة الائتمان، الذين كانوا يبحثون عن الشركات المناسبة لاستخراج الفوائد. واعتبرت المؤسسة، بدلا من ذلك، ليست موضوعا للاقتصاد، وإنما كمجموعة من الأصول التي يمكن بيعها بنجاح. وللقيام بذلك، تم تلخيص جميع المقالات التي يحتمل أن تستهدف سداد الدين. في الوقت نفسه، إذا كان كل من صافي الربح ذهب لدفع الدين، وأصبحت الأعمال نتيجة لذلك غير مربحة، ثم يمكن اعتبار النفقات الضريبية كأساس إضافي لتسوية الديون. وبطبيعة الحال، أصبحت هذه المشكلة بالنسبة للشركة نفسها مشكلة لا يمكن التغلب عليها - فقد سحبت جميع أموالها، ونتيجة لذلك، كان لا بد من وقف الأنشطة. ولكن الدائنين بقوا في منطقة إيجابية. وهذا جعل مؤشر إبيتدا شعبية بشكل خاص في 1980s، عندما كان هناك حمى من الرهن / الاستيلاء على الأموال المقترضة.
اليوم، هذا الرقم هو الثالث على التواليأدوات لتقييم أداء أكبر 500 شركة في أمريكا، وهي مدرجة بالضرورة في بياناتها المالية السنوية. وهو يبين إجمالي الإيرادات التي ستجلبها الشركة في الفترة الحالية المشمولة بالتقرير. بالإضافة إلى ذلك، يتم احتساب إبيتدا على أساسها.
الفائدة الرئيسية للمستثمر هي الدخل المستقبليالشركة التي يخطط للاستثمار فيها، مما يعني أن حجم إبيتدا مهم له. معرفة ذلك، يمكنك تحديد العائد على الاستثمار. تبدو الصيغة كما يلي:
وعلى أساس القيم التي تم الحصول عليها، تتم مقارنة إمكانيات الشركات التي لها هياكل مختلفة ولكنها تعمل في نفس الصناعة. ويعتبر هذا المؤشر بالنسبة للمستثمرين مؤشرا هاما على عودة استثماراتهم.
لماذا العديد من الشركات، وخاصة كبيرة منها،هل ترغب في حساب مؤشر إبيتدا؟ ماذا يعطينا ذلك؟ فمن السهل جدا لشرح الفائدة في هذه الأداة تقييم الربحية. الشركات التي لديها كمية كبيرة بما فيه الكفاية من النفقات الرأسمالية، والحصول على فرصة لتقديم أعمالهم في ضوء أكثر ملاءمة، وليس على أساس التقارير القياسية. ويركز اهتمام المستثمرين على حجم إبيتدا، والتي يمكن أن تتجاوز بشكل كبير حجم الربح الحقيقي، وتحسب مع الأخذ بعين الاعتبار التكاليف المسبقة. ولكن في بعض الشركات، فإن حصة الاستهلاك يمكن أن تصل إلى 30٪ من تكلفة الإنتاج (صناعة الصلب، تلفزيون الكابل، وما إلى ذلك).
على الرغم من حقيقة أنه من خلال استخدام هذافإن مؤشر النشاط التجاري غالبا ما يبدو أقوى من التدفقات النقدية الحقيقية "،" فإن العديد من المحللين يوليون اليوم اهتماما أكبر. بيد أن ذلك مبرر. بعد كل شيء، استنادا إلى إبيتدا، فمن الممكن لتقييم قدرة الشركة على خدمة التزاماتها وإعادة استثمار الأموال لتطوير الأعمال في المستقبل.
ويستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع لتحديد مكان المنشأة في هذه الصناعة. لهذا، يتم إجراء تقدير مقارن. وهي تشمل عنصرين إلزاميين:
وبالتالي، يتم تقييم الشركة علىالسوق المالية. يقارن ببساطة مع أعمال مماثلة أخرى، والتي يتم اقتباس أسهمها في نفس القطاع الصناعة. إبيتدا في الطلب من قبل معظم الشركات العامة، وهي موجودة بالضرورة في البيانات المعدة للمستثمرين المحتملين.
ويمكن استنتاج أن تلك التي فحصناهاوالمؤشر هو واحد من أهم لكل من الشركات نفسها والمستثمرين. لقد اكتشفنا سبب أهمية معامل إبيتدا لكل منهم، وهذا يعطي أصحاب الأعمال أنفسهم والمهتمين بالاستثمار فيه. فبالنسبة للفرصة الأولى، تمثل هذه الفرصة فرصة لعرض شركتك في ضوء إيجابي، فهي طريقة لتقدير الإيرادات المحتملة التي يمكن الحصول عليها من الاستثمارات في أنشطتها.
</ p>>
